2021 年 11 月 15 日，在上海和深圳证券交易所诞生 30 余年后，

我国境内第三家全国证券交易所

北交所正式开市！

【资料图】

时间飞逝，北交所已经开市一周年啦！

我们今天就来回顾下北交所那点事。

北交所全称北京证券交易所，

在北交所成立之前，我国的资本市场是这样的：

其中，新三板也就是全国中小企业股份转让系统。

但是在新三板挂牌的公司表现也有好有坏，所以新三板进一步细分为精选层、创新层、基础层，实施分层管理。

那时，新三板挂牌企业共有 7300 多家，只有 1% 的属于精选层。

精选层公司都是相对比较优质的小而精的企业，

而北交所正是由精选层变更而来！

北交所总体平移了精选层各项基础制度，但也有自己的特色。我们就挑重点来说一说：

／上市要求／

北交所发行上市实行注册制，审批时间更短。

北交所提供了多种融资品种，

同时，也提供多种融资方式。

公司申请在北交所上市的，

首先，需要是在全国中小企业股份转让系统挂牌满12 个月的创新层公司，

这主要是为了要坚持 "层层递进" 的上市路径。

其次，上市公司需要达到一定标准，

下面的标准 4 选 1。

这降低了企业上市的硬性门槛，能满足更多的企业需求。

而公司上市后，发行人的股权分散度

也应满足一定要求：

金融类企业、地产类企业、产能过剩行业与淘汰类行业的企业，以及教培类行业的企业，目前是不能在北交所挂牌上市的。

公司上市成功了，也并不是万事大吉，不达标企业还会被退市。

对于存在重大违法违规的企业，应当直接退出市场。

但如果退市公司符合基础层或者创新层条件的，可以退至相应层级继续挂牌交易；

当然，如果退市公司符合重新上市条件的，还是可以重新申请上市。

／交易规则／

北交所新股上市的首日，不设涨跌幅限制。

但是，在新股上市首日是有临时停牌机制，盘中成交价格较开盘价首次上涨或者下跌30%、60%的时候，需要临时停牌10 分钟。

从次日起，涨跌幅限制就定为30%。

这个幅度高于创业板、科创板 20% 涨跌幅限制，能更有效的促进价格发现功能。

北交所为投资者提供多种交易方式，

主要包括以下 3 类：

其中，投资者进行竞价交易的，

要满足以下竞价规则：

/1/

交易单笔买卖申报的数量不低于100 股；

/2/

每笔申报以 1股为单位递增；

/3/

单笔申报最大数量不超过100 万股；

/4/

卖出时余额不足 100 股的，应当一次性申报卖出。

北交所保持实行T+1 交易制度。

投资者买入的证券，在买入当日不得卖出，等到隔天工作日才能卖出。

北交所降低了投资者的准入门槛，

能吸引更多的投资者参与。

降低门槛并不是没有门槛，不是想买就能买的。

个人投资者想参与北交所交易，需要符合一定条件。

首先，需要已经参与证券交易24 个月以上。

其次，申请权限开通前 20 个交易日的日均资产不低于50 万元。相较于之前新三板精选层准入门槛 100 万，已经降低了很多。

而机构投资者准入则不设置资金门槛。

如果投资者的资金规模无法达到北交所的门槛，可以通过投资北交所主题基金参与其中。

总之，北交所立足于服务更多中小企业，帮助更具创新型的中小企业融资。

北交所与沪深两大交易所形成错位发展，服务不同行业、不同发展阶段的企业。

北交所成立 1 年以来，运行总体平稳，市场生态持续改善，为完善我国多层次的资本市场发挥重要作用。

好了，今天就说到这吧，

最后还是那句话：

本文不构成投资建议。