信诚机遇LOF: 信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022年第4季度报告

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信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）基金管理人：中信保诚基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2023 年 01 月 17 日信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 01 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2022 年 10 月 01 日起至 2022 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况基金简称信诚新机遇混合（LOF）场内简称信诚机遇 LOF基金主代码 165512基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2011 年 08 月 01 日报告期末基金份额总额 54,228,949.83 份本基金力求前瞻性地把握中国经济发展过程中涌现的新机遇,投资目标精选受益其中的优势行业和个股,在严格控制风险并充分保证流动性的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资收益率。配置相结合的资产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提下，进行大类资产灵活配置，从而适当地调整组合的市场风险暴露。投资策略 2、股票投资策略:本基金关注的“新机遇”是指中国经济发展过程中涌现的投资机遇。本基金将从新机遇挖掘、行业的新机遇受益状况分析、个股精选三个层面构建股票投资组合。行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告券、可转换债券、回购等债券品种。本基金采用久期控制下的债券积极投资策略，满足基金流动性要求的前提下实现获得与风险相匹配的投资收益。行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金风险收益特征与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。基金管理人中信保诚基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元主要财务指标报告期（2022 年 10 月 01 日-2022 年 12 月 31 日）信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.86% 1.06% 1.48% 1.03% -4.34% 0.03% 过去六个月 -15.59% 0.98% -10.73% 0.88% -4.86% 0.10% 过去一年 -26.26% 1.23% -16.91% 1.02% -9.35% 0.21% 过去三年 6.13% 1.25% -1.24% 1.04% 7.37% 0.21% 过去五年 21.98% 1.20% 3.25% 1.04% 18.73% 0.16%自基金合同生效起至今比较信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限吴昊先生，经济学硕士， CFA。曾任职于上海申银万国证券研究所有限公司，从事研究工作。2010 年 11 月加入中信保诚基金管理有限公司，历任研究员、研究部副总监。现任研究部总监，中信吴昊研究部总监、基金经理 - 16 保诚盛世蓝筹混合型证月 18 日券投资基金、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）、信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金、中信保诚新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、信诚四季红混合型证券投资基金、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告信诚新悦回报灵活配置混合型证券投资基金、中信保诚龙腾精选混合型证券投资基金的基金经理。注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司拟定的《信诚基金管理有限公司公平交易及异常交易管理制度》，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会; 对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据《信诚基金管理有限公司公平交易及异常交易管理制度》定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易（完全复制的指数基金除外）。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易价格监控结果，每日、每周对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报的情况按时进行上报。本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。创业板指涨幅略高于沪深 300 指数，分行业来看，内循环相关的消费和科技资产相对收益明显，社会服务、计算机、传媒涨幅靠前；新旧能源相关的周期和制造资产相对收益靠后，煤炭、石油石化、电力设备跌幅靠前。四季度，本基金增持了机械设备、通信等行业，减持了石油石化、基础化工等行业，对银行、电力设备等行业做了个股调整。复苏时点受到风险事件扰动，再度延后。同时我们也观察到国内政策应对仍在持续优化，中央经济工作会议提出“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，我们对 2023 年两会期间可能制定的经济增长目标和相关支持政策保持关注。两次加息累计 125bps，2023 年末加息目标上调至 5.1%；期间中美利差先走扩后收敛，美元指数下跌，人民币兑美元汇率总体升值。往后来看，我们预计国内的货币政策仍将精准有力，与积极的财政政策协调配合，做好专项债、财政贴息等工具的配套信贷投放，国内流动性维持合理充裕，10 年期国债利率随经济复苏预期强化稳步上行；对于海外货币政策，我们预计随着通胀压力的缓解和衰退压力的抬升，2023 年有望观察到美联储货币政策转向宽松的拐点。因此对于国内外货币政策的判断，我们将主要跟踪国内稳增长政策的力度、经济复苏的强度、以及海信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告外整体通胀水平的变化趋势。由于国内经济下行压力和海外流动性收紧在 4 季度都出现了显著的改善，市场风险偏好相对 3 季度末的偏悲观水平有所修复，如果 2023 年国内经济的复苏或美联储退出紧缩货币政策能够兑现，风险偏好或仍能有进一步的改善。从市场整体定价水平来看，以沪深 300 指数为例，市净率分位数处于过去 5 年的后 10%以内，2011 年以来年初相类似的定价仅有 2014 年和 2019 年，反映的都是悲观的宏观经济和微观盈利预期，市场进一步向下调整的空间可能相对有限，一旦悲观预期得到扭转，定价修复的弹性从历史经验来看是比较可观的，沪深 300 指数 2014 和 2019 全年分别上涨了 52%和 36%。我们认为，国内 A 股市场当前定价的赔率相对具有吸引力。在接下来的一个季度，上市公司将陆续披露年报和一季报预告，我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长和估值水平，选取优质标的，力求控制组合风险，为投资人争取收益。本报告期内，本基金份额净值增长率为-2.86%，同期业绩比较基准收益率为 1.48%。本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 68,870,443.06 86.71 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,610,000.00 2.08 C 制造业 39,954,099.08 51.54 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,948,200.00 2.51 E 建筑业 1,810,905.00 2.34 F 批发和零售业 1,390,935.00 1.79 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,747,972.27 6.12 J 金融业 15,640,046.66 20.18 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 958,957.17 1.24 M 科学研究和技术服务业 806,760.00 1.04 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,567.88 0.00 S 综合 - - 合计 68,870,443.06 88.84 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期内未进行股指期货投资。基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。本基金投资范围不包括国债期货投资。本基金本报告期内未进行国债期货投资。本基金本报告期内未进行国债期货投资。到公开谴责、处罚说明本基金投资的前十名证券的发行主体中，报告编制日前一年内，中国平安保险（集团）股份有限公司受到国家外汇管理局深圳市分局处罚（深外管检[2022]23 号）；平安银行股份有限公司受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字[2022]24 号）；兴业银行股份有限公司受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字[2022]22 号、银保监罚决字[2022]41 号、银保监罚决字[2022]50 号）；苏州银行股份有限公司受到中国人民银行南京分行处罚（南银罚决字[2022]4 号）。对前述发行主体发行证券的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究相关投资标的的经营情况，我们认为，该处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及分支机构、中国证券监督管理委员会及其派出机构、中国银行保险监督管理委员会及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告序号名称金额（元）本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 57,411,389.11报告期期间基金总申购份额 392,787.93减：报告期期间基金总赎回份额 3,575,227.21报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -报告期期末基金份额总额 54,228,949.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告无 §9 影响投资者决策的其他重要信息报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者类持有基金份额比例达序份额占别到或者超过 20%的时期初份额申购份额赎回份额持有份额号比间区间机构 1 44,093,911.28 - - 44,093,911.28 81.31%个人产品特有风险本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；(3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；(4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；(5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。无信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）2022 年第 4 季度报告基金管理人和/或基金托管人住所。投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。中信保诚基金管理有限公司

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